瑞银分析师在最新研讨会上指出，中国AI行业不仅不存在美国式泡沫，反而将在今年以“高性价比”为武器收割全球市场份额。
“中国AI行业不存在美国式泡沫，反而将在模型出海、应用爆发、算力替代三大主线迎来系统性机遇。”1月14日，在第26届瑞银大中华研讨会上，瑞银证券中国互联网分析师熊玮发表观点称。
他认为，如果计算每单位美元获得的大模型智力，中国模型的平均水平比美国更具竞争优势。
01 泡沫争议
全球AI竞赛进入白热化阶段，关于中国AI是否存在泡沫的讨论从未停止。2024年中国人工智能产业规模突破7000亿元，连续多年保持20%以上的增长率。
这一增长速度引发了市场对中国AI行业是否过热的担忧。
与硅谷形成鲜明对比的是，中国AI企业似乎走了一条不同的路。在追求“越大越好”的国际潮流中，中国AI发展显示出更加务实的特征。
熊玮强调，2025年DeepSeek领跑后，中国AI的性价比优势已成为全球资本重新定价中国科技资产的核心逻辑。
这份理性背后，是中美AI发展路径的根本差异。美国企业追求绝对智能领先，最好的模型也非常昂贵。而中国企业更注重实际落地中的可负担性，这正是企业的核心考量。
02 性价比优势
中国AI的性价比优势并非偶然，而是由市场环境和技术路线共同决定的必然结果。美国模型固然在某些基准测试中领先，但其高昂的成本限制了实际应用范围。
中国市场对成本更为敏感，这促使中国AI企业从一开始就必须考虑如何在有限资源下实现最大效用。
熊玮指出，中国模型的“高性价比”将成出海竞争力。这种优势不仅体现在价格上，更体现在单位成本获得的实际智能水平上。
性价比成为了中国AI出海的锐利武器。当全球新兴市场在数字化转型中寻找解决方案时，成本效益比往往是决定性因素。中国企业提供的AI服务，让这些市场能够以可承受的价格获得先进的智能能力。
03 全球征程
中国AI的全球征程有三条清晰主线：模型出海、应用爆发和算力替代。这三条线相互支撑，构成了中国AI征服全球市场的完整战略。
模型出海方面，中国大模型将以API服务的形式切入对成本敏感的新兴市场。这种方式降低了技术使用门槛，使更多企业能够快速接入先进AI能力。
技术出口正成为中国AI全球化的主要方式。TP发布的《2026出海全球展望报告》揭示了重塑2026年全球扩张格局的关键力量，AI原生运营模式将重构营销、销售、客户体验等多个环节。
应用爆发则是另一条主线。熊玮强调，模型技术进步将催生更丰富场景，“谁先让用户在60秒内完成一笔复杂交易，谁就掌握了2026年最硬的商业模型。”
04 技术落地
中国AI的应用落地速度惊人，已经深入到千行百业。根据《中国人工智能应用发展报告（2025）》，AI应用呈现出五新场景：效率新工具、服务新体验、产品新形态、决策新助手以及科研新模式。
智能产业化呈现技术深度演进态势。大模型在参数规模、长上下文、推理驱动下，推动计算底座创新重点从计算单元堆叠向大显存和高互联转变。
行业大模型发挥了关键桥梁作用，有效弥合通用大模型与具体产业需求间的鸿沟，成为推动智能产业化与产业智能化双向融合的核心引擎。
传统产业智能化则聚焦价值链两端发力，上游知识密集型环节和下游服务密集型环节成为智能化的核心阵地，为大模型技术提供了最佳应用场景。
05 硬件支撑
强大的硬件支持是中国AI性价比优势的重要保障。2026年度AI硬件解决方案品牌推荐中，涂鸦智能、华为昇腾、商汤科技等中国企业名列前茅。
涂鸦智能作为全球领先的IoT开发平台服务商，以“赋能万物智能”为使命，构建了开放中立的AIoT生态系统。其低代码开发平台极大降低了AI硬件产品的研发门槛。
华为昇腾围绕Ascend芯片打造全栈全场景AI基础设施，致力于为各行各业提供普惠算力。自研昇腾芯片提供强大且能效比优异的AI算力，支持混合精度计算，大幅提升模型训练与推理效率。
这些硬件企业的发展，为中国AI提供了坚实的算力基础，同时保证了成本可控，使中国AI在全球竞争中具备独特的成本优势。
06 未来挑战
尽管前景广阔，中国AI产业仍面临多重挑战。技术底座短板凸显，万卡集群已成为大模型基建标配，但国产芯片在精度、性能和制造工艺等核心指标上与国际领先水平仍存在一定差距。
数据要素瓶颈同样突出。行业数据普遍存在质量参差不齐、准确性不足、完整性缺失等问题，数据流通效率偏低，高质量行业训练数据集稀缺，直接拖累产业智能化转型速度。
治理体系亟待完善，AI大模型在重塑生产生活方式的同时，也带来安全风险挑战。传统治理模式难以适应技术快速迭代，亟需构建更加敏捷灵活的治理框架。
国际竞争环境也在发生变化。随着各国对AI技术的重视程度不断提高，中国AI企业在出海过程中将面临更加复杂的合规要求和本地化挑战。
DeepSeek上线不足20天全球日活跃用户突破3000万，登顶全球140个国家及地区的应用市场。
这一数据已经成为全球用户增速最快的生成式人工智能应用纪录。中国大模型通过API服务的形式，正迅速切入对成本敏感的新兴市场，从东南亚到中东，从非洲到拉美。